游戏逆势领涨

　　要点：

　　1、板块5月14日领涨市场，ETF（516010）收盘涨2.33%，多只个股涨超5%。从供给端来看，自2023年12月开始，国内版号发放显著提速，连续4个月每月发放国产版号超100个，进口版号发放数量同比也显著增加。基本面数据显示，2023年行业盈利情况持续改善，分红金额明显上涨；2024Q1多家核心公司营销投入增大、盈利水平超预期。出海方面，市场增速稳步提升，3月出海市场增速超过国内市场增速，头部产品格局稳定。AI+方面，多家公司在2023年年报中披露了AI与其核心研发和生产管线的结合方式，AI降本增效持续受到市场关注。

　　2、煤炭ETF（515220）5月14日收跌1.64%，煤企2023年和2024Q1归母净利润同比下降，ROE仍在历史高位，高分红延续。政策面上，重点关注安全监管，今年6月将迎来“安全生产月”。受到供给侧结构性改革影响，近年来新批煤炭项目较少，供需呈现紧平衡状态，行业盈利有望维持在高位，企业在账面现金不断增加的背景下也有望继续维持高分红比例。

　　3、养殖ETF（159865）近一个月基本实现了连涨，出现这样的情况主要由于近期价格小幅超预期。目前部分低成本企业已实现单月扭亏为盈。防控猪瘟要求和智能化养殖大趋势下，规模猪企率先实现降本增效，市场份额也呈现出向头部企业集中的趋势，上市养殖企业具备规模化优势，养殖ETF值得关注。